흑연화 석유 코크스 시장 수요의 주요 동인
1. 신에너지 부문의 폭발적인 수요
리튬 배터리 양극재의 핵심 원료인 저유황 석유 코크스는 유황 함량이 0.5% 미만으로 흑연화 공정 중 부피 팽창이 없어 리튬 이온 배터리 양극재의 핵심 원료로 사용됩니다. 2024년 전 세계 리튬 배터리 양극재 수요는 220만 톤에 달할 것으로 예상되며, 이에 상응하는 석유 코크스 수요는 300만 톤을 넘어설 것으로 전망됩니다. 그러나 실제 공급량은 260만 톤에 그쳐 13%의 공급 부족 현상이 나타났습니다. 전기차 시장의 급속한 성장(2026년까지 전 세계 전기차 판매량 3천만 대 달성 예상)으로 인해 리튬 배터리 양극재용 석유 코크스 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상되며, 이는 고급 석유 코크스(예: 저유황 코크스) 가격 상승을 견인할 것입니다.
태양광 산업의 수요 급증: 2024년 태양광용 석유 코크스에 대한 전 세계 수요는 35% 급증했으며, 통웨이(Tongwei)와 GCL-Poly 같은 실리콘 소재 기업들이 저유황 코크스 자원을 확보하기 위해 경쟁하면서 가격이 더욱 상승했습니다.
2. 전통 산업 부문의 안정적인 수요
알루미늄 전해 산업: 석유 코크스는 알루미늄 전해 생산에서 전해 효율을 향상시키는 데 사용되는 예비 소성 양극의 주요 원료입니다. 알루미늄 가격 조정으로 인해 알루미늄 전해 산업의 수요가 영향을 받기는 했지만, 장기적인 수요는 안정적인 것으로 전망됩니다.
철강 산업: 석유 코크스는 전기로 제강에서 탄소 첨가제 및 흑연 전극 원료로 널리 사용됩니다. 중국이 2025년까지 전기로 제강 비중을 15~20%로 늘릴 계획이므로 석유 코크스 수요는 더욱 증가할 것입니다.
연료 부문: 높은 발열량을 지닌 석유 코크스는 유리 공장, 발전소, 시멘트 공장 등에서 연료로 널리 사용됩니다. 저렴한 석탄이 고유황 연료 코크스 수요를 일부 대체했지만, 저유황 코크스는 고급 연료 시장에서 여전히 경쟁력을 유지하고 있습니다.
3. 공급 부족
정제 능력 감소: 전 세계적인 "이중 탄소" 정책에 따라 유럽과 미국의 정유 시설들은 노후 설비의 단계적 폐쇄를 가속화해 왔습니다. 2024년 유럽의 정제 능력은 전년 대비 8% 감소했고, 미국의 셰일 오일 정제 시설 폐쇄율은 12%에 달해 저유황 석유 코크스 공급량이 급격히 줄어들었습니다.
제한적인 국내 생산량: 일부 지연 코크스 설비의 가동 중단 및 유지 보수와 가동률 하락의 영향으로 국내 석유 코크스 생산량은 2025년 이후 감소세를 보였습니다. 정유-화학 통합 프로젝트의 추진으로 생산량 증가가 예상되지만, 단기적인 공급 부족 현상은 쉽게 해소되지 않을 전망입니다.
수입량 부족: 저유황 코크스의 해외 생산은 제한적이며, 미국이 중국에 대한 흑연 수출 제한을 강화하면서 중국의 양극재 업체들이 국내산 석유 코크스로 전환하게 되었고, 이는 국내 수요 압박을 더욱 악화시키고 있다.
4. 정책 및 시장 역학
더욱 엄격해진 환경 정책: 기업들은 환경 규제를 충족하기 위해 설비 업그레이드에 더 많은 자금을 투자해야 하며, 이는 간접적으로 생산 비용 상승으로 이어집니다. 예를 들어, 2025년 초 허베이성과 허난성의 환경 관련 생산 제한 조치는 공급 차질을 초래했습니다.
무역 장벽의 영향: 미국이 중국에 대한 흑연 수출 제한을 강화하면서 중국 양극재 업체들의 원자재 조달 비용이 증가했고, 이로 인해 석유 코크스 가격이 상승했습니다.
재고 투기: 거래업자들이 재고를 사상 최고 수준으로 축적하면서 국내 항만 재고가 2023년 200만 톤에서 80만 톤으로 감소했고, 이로 인해 인위적인 "가짜 부족 현상"이 발생하여 가격이 더욱 상승하고 있습니다.
5. 비용 전가 및 대체 효과
원유 가격 변동: 석유 코크스 가격과 원유 가격의 상관관계는 약 0.8입니다. 2024년 국제 유가가 배럴당 120달러를 넘어 급등하면서 정제 마진이 압축되고 정유소의 생산량 감축으로 이어져 석유 코크스 부족 현상이 더욱 심화되었습니다. 브렌트유 가격은 2026년까지 배럴당 51달러까지 하락할 것으로 예상되지만, 단기적인 비용 지지 요인은 여전히 강세를 보이고 있습니다.
기술 대체 압력: 에너지 밀도를 20% 향상시키는 테슬라의 4680 배터리용 실리콘-탄소 양극의 대량 생산은 석유 코크스 가격이 높은 수준을 유지할 경우 대체 과정을 가속화할 수 있습니다. 그러나 실리콘 기반 양극의 상용화에는 여전히 3~5년이 소요되므로 석유 코크스 수요에 대한 단기적인 영향은 제한적입니다.
게시 시간: 2025년 9월 30일